Златото ќе достигне 5.000 долари
Тековната енергетска криза, постојаната инфлација и зголемените приноси од обврзници продолжуваат да создаваат значителни краткорочни пречки за златото и среброто, но овие предизвици малку го поколебаа долгорочното оптимистичко убедување на индустријата за скапоцени метали.
Ако ништо друго, расположението на Глобалната конференција за скапоцени метали на Лондонската асоцијација за пазар на злато (LBMA) во 2026 година сугерираше дека фундаменталниот аргумент за златото се шири, бидејќи централните банки ги диверзифицираат своите резерви, геополитичката фрагментација го преобликува глобалниот монетарен систем, а растечкиот суверен долг покренува прашања за традиционалната улога на државните обврзници како безбедно засолниште.
Златото ќе достигне 5.000 долари
Според годишното истражување на цените на конференцијата, делегатите предвидуваат дека цените на златото ќе се тргуваат околу 5.013,30 долари за унца до ова време следната година, што претставува зголемување од приближно 20% од сегашните нивоа.
Опозитивните изгледи доаѓаат откако минатогодишната прогноза значително ја промаши целта. На конференцијата во 2025 година, делегатите очекуваа цените на златото да бидат околу 4.980,30 долари за унца.
Златото се мачеше во текот на 2026 година, бидејќи војната меѓу САД и Иран ги зголеми цените на нафтата, поттикнувајќи ја инфлацијата и принудувајќи ги централните банки да одржуваат пристрасности за затегнување. Зголемените очекувања за каматни стапки помогнаа приносите од долгорочните обврзници да се искачат на највисоко ниво за околу 20 години.
Сепак, тема што се повторуваше во текот на дводневната конференција беше дека силите што традиционално се сметаат за негативни за златото стануваат сè покомплицирани.
Повисоките приноси од обврзници го зголемуваат трошокот за алтернатива на поседување злато што не дава принос, но говорниците забележаа дека растечкиот суверен долг и влошувањето на фискалните позиции, исто така, ги зголемуваат рочните премии и поставуваат прашања за долгорочната сигурност на државниот долг.
„Мислам дека, на некој начин, златото ни испраќа порака дека можеби глобалниот долг достигнува точка на пресврт каде што понудата на хартија од вредност веројатно може да ја надмине побарувачката“, рече Викрам Даван, раководител на одделот за стоки и фондови во Nippon India Mutual Fund за време на панел-дискусија.
Побарувачката на централните банки беше уште една главна тема, при што менаџерите на резерви сè повеќе го гледаа златото како нешто повеќе од едноставна инфлација или геополитичка заштита.
Нагласено за време на конференцијата, во најновото истражување за управување со резерви на UBS Asset Management, 65% од испитаниците ја идентификуваа диверзификацијата како примарна причина за поседување злато. Златото беше исто така меѓу водечките средства што централните банки очекуваат да ги додадат во своите резерви во текот на следните 12 месеци.
Неколку централни банкари го истакнаа уникатниот статус на златото како средство кое не е одговорност на ничиј друг. Говорниците забележаа дека геополитичката фрагментација, санкциите и загриженоста за суверениот кредитен ризик ја зголемија привлечноста на поседувањето средство без ризик од контрагент или неплаќање.
Во исто време, аналитичарите рекоа дека постојаните фискални дефицити и растечкиот државен долг продолжуваат да ја поддржуваат „трговијата со девалвација“, бидејќи инвеститорите се стремат да ја заштитат својата куповна моќ од долгорочната ерозија на фиат валутите.
Делегатите беа уште пооптимистични за среброто, прогнозирајќи дека цените ќе пораснат на 94,70 долари за унца во текот на следните 12 месеци. Прогнозата претставува добивка од повеќе од 54% од сегашните нивоа. Среброто на спот последно се тргуваше на 61,23 долари за унца, што е зголемување од 0,50% во текот на денот.
Среброто веќе се тргува над прогнозата од 59,10 долари направена на конференцијата во 2025 година и покрај тоа што претрпе значителна корекција од овогодишните максимуми.
Иако зголемените цени ги принудуваат индустриските корисници да ја намалат потрошувачката на сребро каде што е можно, учесниците на конференцијата рекоа дека структурната побарувачка останува здрава.
Производителите на фотоволтаични системи продолжуваат да штедат сребро како што растат трошоците, но говорниците забележаа дека металот останува тешко целосно да се замени во соларната технологија. Во меѓувреме, се очекува континуираниот раст на инфраструктурата за вештачка интелигенција, електричните возила и пошироката електрификација да создадат долгорочна побарувачка и за сребро и за злато.
Физичката побарувачка за инвестиции, исто така, остана отпорна, при што дилерите претходно оваа година објавија периоди кога малите залихи и силната купување го отежнаа задоволувањето на побарувачката.
На крајот, пораката од конференцијата беше дека инвеститорите треба да очекуваат континуирана волатилност, бидејќи скапоцените метали се натпреваруваат со зголемените каматни стапки и приносите од обврзниците. Сепак, делегатите гледаат дека структурната побарувачка од централните банки, загриженоста за суверениот долг, геополитичката несигурност и зголемената индустриска потрошувачка продолжуваат да ги поддржуваат повисоките цени на подолг рок.
Comments