Централните банки со зголемени резерви на злато

Според новиот извештај на Светскиот совет за злато, во третиот квартал од 2025 година се забележани историски максимуми во глобалната побарувачка и раст на цената на златото. Во услови на висока инфлација, слабеење на доларот и тековни геополитички тензии, златото повторно го потврди својот статус како универзално безбедно засолниште и клучен актив за диверзификација во портфолијата на широк спектар на инвеститори.

Вкупната побарувачка, вклучувајќи ги и трансакциите преку шалтер (OTC), се зголеми за 3% на 1.313 тони, што е највисок квартален износ досега. Во однос на вредноста, ова е скок од 44%. Главните двигатели на овој раст беа инвеститорите во златни прачки и монети, но и централните банки, кои ги зголемија своите купувања и останаа цврсто сидро на стабилноста на пазарот.

Цената на златото во овој период достигна 13 нови рекордни нивоа и го затвори кварталот со цена речиси 40% повисока од претходната година (во долари). Во овој период, Здружението на лондонскиот пазар на злато (LBMA) забележа тринаесет нови рекордни максимуми, што покажува колку е силен пазарот на скапоцени метали. Ваквиот раст на цените предизвика лавина од инвестициски приливи.

Инвестициите во инвестициско злато се зголемија за 17% во споредба со истиот квартал минатата година.

Инвестицискиот сектор беше еден од главните двигатели на пазарот на злато. Вкупната побарувачка за инвестиции (вклучувајќи прачки, монети и ETF) порасна за 47% на 537 тони, што е повеќе од двојно зголемување на вредноста во споредба со минатата година. Од ова, побарувачката за инвестициско злато изнесуваше 315,5 тони, што е зголемување од 17% во споредба со истиот квартал минатата година. Побарувачката во Азија беше исклучително силна, водена од падот на вредноста на локалните валути и феноменот на „FOMO“ (страв од пропуштање) што во голема мера ги мотивираше малопродажните инвеститори.

Највисока активност беше забележана во Индија, каде што побарувачката за инвестициско злато се зголеми за 20% на 92 тони, како и во Кина, која, и покрај високата цена на златото, одржа силен раст од 19%. Особено е интересно што многу потрошувачи кои традиционално купуваат златен накит ги пренасочија своите трошоци кон златни прачки и монети, што ја потврдува растечката перцепција за златото како инвестиција, а не само естетско добро.

Централните банки со зголемени резерви на злато

Централните банки се основа на стабилна побарувачка за злато веќе неколку години, а во 2025 година нивната активност повторно силно се зголеми. Во текот на третиот квартал, тие купија нето 220 тони злато - 28% повеќе отколку во вториот квартал и 10% повеќе отколку во истиот период во 2024 година. На годишно ниво, од јануари до септември 2025 година, вкупната побарувачка изнесуваше 634 тони, значително над просекот од 400 до 500 тони во претходната деценија.

Најголемиот поединечен купувач во третиот квартал беше Националната банка на Казахстан, која ги зголеми своите резерви за 18 тони, на вкупно 324 тони. По неа следеше Централната банка на Бразил, која купи 15 тони по четиригодишна пауза и ги зголеми своите резерви на злато на 145 тони. Турција, Кина, Гватемала и неколку помали земји како што се Чешка, Ирак и Гана, исто така, забележаа нови зголемувања. Вкупно, 66% од сите купувања на централните банки во кварталот се однесуваат на таканаречени непријавени трансакции, што укажува дека некои земји дискретно ги зголемуваат своите резерви на злато, без веднаш да објавуваат податоци до меѓународните институции.

Диверзификација на резервите и оддалечување од доларот повторно во фокусот

Народната банка на Полска (НБП) ја задржа својата позиција како најголем поединечен купувач на злато во 2025 година, и покрај привременото запирање на купувањата од мај. Во исто време, Полска ја објави својата намера да го зголеми уделот на златото во своите меѓународни резерви од 20% на 30%, потврдувајќи ја својата долгорочна стратегија за диверзификација и заштита од валутни и геополитички ризици. Слични пораки доаѓаат и од други земји во развој, чии централни банки се стремат да ја намалат својата зависност од американскиот долар и да ја зголемат отпорноста на нивните девизни резерви.

Ова однесување на централните банки има и поширок макроекономски контекст. Во текот на првите девет месеци од 2025 година, американскиот долар ослабе, а очекувањата за намалување на каматните стапки во САД ги поттикнаа стравувањата од стагфлација. Во таква средина, златото повторно се потврди како универзален складишен материјал за вредност. Централните банки, особено оние во земјите со растечки девизни резерви, одговорија со зголемување на уделот на златото, со што ја зајакнаа неговата монетарна и стратешка функција во глобалниот финансиски систем.

Златото се етаблираше како клуч за монетарна стабилност и независност

Третиот квартал од 2025 година потврди дека златото повторно зазема централно место во глобалниот монетарен систем. Институционалните купувачи - централните банки и физичките инвеститори во злато - презедоа доминантна улога. Купувањата на централните банки, кои сочинуваат приближно една петтина од вкупната глобална побарувачка, одразуваат длабока структурна промена во управувањето со меѓународните резерви. Сè повеќе земји го гледаат златото не само како заштита од инфлација, туку и како инструмент на суверенитет и независност.

Во исто време, инвеститорите ширум светот сè повеќе го третираат златото како долгорочно засолниште на стабилност, особено во физичка форма на златни прачки и монети. Комбинацијата на институционална и приватна побарувачка го создаде најдинамичниот пазар на злато во модерната историја во 2025 година. Златото со тоа влезе во нова ера на монетарно значење во која неговата улога како глобален гарант на стабилност е посилна од кога било.

Прогнози за наредниот период - продолжување на позитивниот тренд

Прогнозите на Светскиот совет за злато за крајот на 2025 година предвидуваат континуирана силна инвестициска активност, со можност за мали корекции на цените поради технички фактори и повремено „крем берење“ од страна на шпекуланти кои профитираат од краткорочните флуктуации на цените. Побарувачката за златни прачки и монети веројатно ќе остане висока, особено во Кина и Индија. Улогата на американскиот долар и монетарната политика на Федералните резерви останува клучна, што значи дека секое понатамошно слабеење на доларот и намалување на каматните стапки ќе го поддржат растот на цената на златото.

Очекуваните годишни купувања од страна на централните банки во 2025 и 2026 година остануваат помеѓу 750 и 900 тони. Забележително е дека купувањата се шират во сè поголем број земји, вклучувајќи ги и новите учесници како што се Бразил, Гватемала и Чешка. Резултатите од анкетата за 2025 година покажуваат дека централните банки планираат да продолжат да ги диверзифицираат своите резерви во злато, поттикнати од геополитичката несигурност и растечките фискални ризици, и настојувајќи да обезбедат долгорочна монетарна стабилност.

Инвестапедиа Голд